据证券之星公开数据整理，近期佩蒂股份（300673）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.29亿元，同比下降14.4%，归母净利润2222.92万元，同比下降46.71%。按单季度数据看网眼查，第一季度营业总收入3.29亿元，同比下降14.4%，第一季度归母净利润2222.92万元，同比下降46.71%。本报告期佩蒂股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达68.73%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.62%，同比增17.49%，净利率7.07%，同比减35.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计5754.14万元，三费占营收比17.49%，同比增68.73%，每股净资产7.4元，同比增8.52%，每股经营性现金流-0.23元，同比减49.55%，每股收益0.09元，同比减47.06%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
业务评价：公司去年的ROIC为7.17%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额9.77亿元，累计分红总额1.25亿元，分红融资比为0.13。
商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.02%）网眼查
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达136.56%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.35亿元，每股收益均值在0.94元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：美国加征关税对公司的影响程度如何？
答：目前来看，关税政策变化对客户订单没有产生明显影响，东南亚工厂已基本能够完全承接美国客户的订单。公司计划将越南工厂的产能再增加2000吨，以应对海外客户的增量，预计新增产能2026年投入使用。另外，预计柬埔寨工厂的产能也会维持在较高水平。
与此同时，公司一直在积极推动ODM业务的市场多元化，在美国之外拓展更多的客户。
问题2公司今年对欧洲市场是怎么看的，拓展欧洲客户的难度在哪里？
在欧美等宠物产业成熟市场，市场格局比较稳定，欧洲和美国在客户资源、产品标准、消费者偏好等方面又存在一定差异，欧洲客户相对来讲对价格更为敏感。从公司拓展市场的角度看，大体量客户的拓展需要一个过程，向客户提供的新产品需要市场验证，终端销量的提升带动订单的增长。公司通过独家供应产品的方式，能够显著增加客户黏性和稳定性。近年来，公司一直在致力于拓展新的市场和开发新的客户，特别是欧洲市场，目前看成效明显，海外客户的集中度有所降低。
问题3目前国内市场集中度在提升，公司在国内市场主打什么样的差异化路线？
今年，公司将重点推出自主品牌、自产的主粮产品，以快速改变主粮在自主品牌业务中占比不高的局面，追求产品力和差异化。爵宴、好适嘉的主粮产品以新工艺主粮为主，在宣传上我们将不断培养客户认知，提升消费者的接受度；在营销策略端，我们以留存客户为基础，用KOL的带动效应实现产品的快速推广，强调复购和降低拉新成本。在膨化粮产品端，我们主打新西兰原产高品质主粮，这个在国内市场还是非常稀缺的。
问题4爵宴鸭肉干零食之类的爆品打造路径是否可以复制？零食拓展到主粮赛道是否有难度？
零食和主粮本身在使用场景、生产工艺、购买决策因素等方面存在差异，但营销路径不存在绝对的差异。所以，复制爵宴鸭肉干路径打造爆品主粮是可行的，但不能完全照搬照抄。相对来讲，主粮成为爆品的概率更高，前提是产品要有辨识度。
问题5公司在增加用户产品购买力方面采用什么策略？
组合销售策略通过搭配用品或者不同产品组合，形成价格优势或者功能协同的销售方案，激发消费者购买多件产品的意愿。
消费者积分策略通过消费累计积分、积分兑换、等级特权来提高忠诚度以及促进复购。
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